BROU reforzará plan para sostener dólar y comprará US$ 400 millones

Economía
BROU reforzará plan para sostener dólar y comprará US$ 400 millones
Clave. Es para recomponer su pasivo luego de pasar deuda del MEF a UI
FABIÁN TISCORNIA
14-10-10
El Banco República se sumará a Economía en las fuertes adquisiciones de dólares (fuera de las que hace para clientes) al comprar US$ 400 millones para recomponer posiciones en esa moneda, lo que se espera tenga un impacto en el tipo de cambio.
Economía acordó con el Banco República que un pasivo en dólares que tiene con esa institución (por US$ 400 millones) pase a Unidades Indexadas, en el plan de desdolarizar deuda.
Eso hará que el BROU compre dólares en el mercado para recomponer su posición en dicha moneda ya que el activo que tiene para cobrar pasará de la moneda estadounidense a Unidades Indexadas (UI). La medida se espera que tenga un impacto llevando al billete verde al alza.
«El gobierno en las últimas semanas ha tenido una participación muy activa en el mercado cambiario comprando dólares a partir del mejor resultado primario que se está dando -la recaudación de la DGI y el BPS está creciendo por encima de lo programado, las empresas públicas están mejorando, y el gasto se mantiene en los niveles previstos en la ley de Presupuesto- y con los pesos que hemos venido acumulando por la colocación semanal de Notas en UI», dijo a El País el jefe de la Asesoría Macroeconómica del Ministerio de Economía y Finanzas, Andrés Masoller.
«Es de esperar que esta tendencia se profundice en las próximas semanas, por lo que mantendremos una presencia compradora importante en el mercado cambiario a través del Banco Central. La divisa norteamericana se ha debilitado en todos los mercados. El dólar está barato, tanto a nivel internacional como local, por lo que es un buen momento para comprar», afirmó Masoller.
Es por ello que Economía espera «terminar el año con un elevado nivel de disponibilidades en dólares, para poder enfrentar los vencimientos de deuda del próximo año», señaló. Esto posibilitará al gobierno iniciar un proceso de recompra de títulos públicos de corto plazo en moneda extranjera.
«Las recompras se van a ir concretando gradualmente durante lo que resta de este año y en 2011. Con esta estrategia estamos avanzando hacia el objetivo de desdolarizar la deuda y alargar el perfil de vencimientos», adelantó Masoller.
La recompra se financia con los pesos que Economía obtiene por las emisiones de Notas en UI -hasta ahora obtuvo el equivalente a US$ 431,06 millones- y con los pesos del superávit fiscal primario (antes del pago de deuda).
El mes pasado, el Ejecutivo autorizó a Economía, a través de un decreto, a recomprar deuda pública por un máximo de hasta US$ 500 millones.
ACUERDO BROU. «En ese mismo sentido (de desdolarizar deuda), otra medida que estamos concretando en estos días es la firma de un convenio con el Banco República para cambiar la denominación por monedas (de dólares a UI) de una deuda que mantiene el MEF con el BROU por aproximadamente US$ 400 millones», anunció Masoller a El País.
Esa deuda se originó en la crisis de 2002 cuando el Hipotecario traspasó depósitos al BROU que debió asumirlos. En el marco de la capitalización del BHU en 2009, el gobierno se hizo cargo de la deuda con el República, los que preveía amortizar en 2017 y 2024.
«Lo que estamos haciendo es convertir esa deuda que estaba denominada en dólares a UI, sin modificar la estructura de amortizaciones y acordamos con el República pagar una tasa de interés de mercado», explicó.
«Con esta medida se avanza en la desdolarización de la deuda del gobierno, reduciendo el riesgo cambiario de la misma (y) del lado del Banco República, es un buen negocio ya que mejora el rendimiento del activo», agregó Masoller.
Este cambio en la denominación de moneda de la deuda «provocará una fuerte reducción de la posición en moneda extranjera del Banco República -del orden de US$ 400 millones- que se reflejará en su balance», señaló el número tres del MEF.
«A los efectos de recomponer la posición, retornar a los niveles previos a la operación y cumplir con la normativa del Banco Central -que limita el descalce de monedas respecto a la Responsabilidad Patrimonial Neta de los bancos- el BROU tendrá que salir a comprar dólares en el mercado», aseguró Masoller.
«El monto y la oportunidad de dichas compras dependerá de las condiciones del mercado, aunque se intentará recomponer la posición lo más rápidamente posible», agregó.
El total de las compras «va a andar en el entorno» de US$ 400 millones, dijo el jerarca.
Para el mercado cambiario local es una cifra importante, teniendo en cuenta que un día de operativa alta como ayer se transaron US$ 16,2 millones en total a través de la Bolsa Electrónica de Valores.
«Es muy posible que este acuerdo (con el BROU) tenga impacto en el mercado cambiario», remarcó el jefe de la Asesoría Macroeconómica del MEF.
COMPRAS. Desde junio, el gobierno hizo un cambio en la estrategia de intervención en el mercado cambiario para contener la caída del dólar. Eso implicó que el MEF sustituyera al Central tomando deuda en pesos y comprando divisas. De todas maneras, el Central siguió adquiriendo dólares en el mercado local. Eso sumado a declaraciones del subsecretario de Economía, Pedro Buonomo, a El País de que el valor de equilibrio de la moneda estadounidense era de entre $ 21 y $ 22, llevó a cambiar la tendencia de caída en junio. Pero ya en julio comenzó a bajar nuevamente, lo que lleva al gobierno a reactivar estas medidas.
En el año, el Central lleva comprados US$ 1.114 millones.Argentina y Brasil monitorean
Brasil y Argentina monitorean de forma conjunta «la evolución de la situación cambiaria, con la intención de aplicar medidas que restrinjan el ingreso de capitales especulativos a ambos mercados», informó ayer el diario porteño Ámbito Financiero. Según el matutino esta decisión se tomó en la última reunión del Fondo Monetario Internacional el fin de semana pasado. Por su parte, el ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, dijo el martes que ese país «tiene muchas municiones para intervenir en el mercado cambiario si el reciente encaje sobre inversiones extranjeras no funciona». Desde el 5 de octubre pasado, se incrementó de 2% a 4% el impuesto a las inversiones extranjeras en bonos del gobierno brasileño. «Si esta vez no funciona, pensaremos en otras medidas», agregó.
Ayer el tipo de cambio sufrió la mayor baja en cuatro meses
DIEGO GUICHÓN | Por cuarta jornada consecutiva el billete verde retrocedió en el circuito local, ubicándose muy cerca de la barrera de los $ 20.
El dólar interbancario fondo se operó ayer en el menor nivel desde el 7 de junio pasado, $ 20,009, lo que supuso la mayor caída en cuatro meses (-0,70%). De esta manera, la divisa aumentó el descenso acumulado en el mes a 1,41% y redujo el ascenso de 2010 hasta el 1,95%.
En tanto, el Banco República (BROU) redujo 10 centésimos la pizarra hasta $ 19,80 y $ 20,30, compra y venta respectivamente.
Operadores cambiarios consultados por El País señalaron que quienes realizaron la mayor parte de las compras registradas ayer fueron algunos bancos privados, ante la ausencia del BROU y las escasas adquisiciones del Banco Central (BCU).
En efecto, de los US$ 16,25 millones transados por Bevsa, sólo US$ 800.000 correspondieron a compras del BCU.
Los agentes agregaron que la intervención de los privados en el lado comprador es muy probable que se haya debido a una apuesta a que los bancos estatales «defenderán» la barrera de los $ 20.
Con respecto a la tendencia, los operadores no avizoran un cambio, sobre todo teniendo en cuenta la fuerte depreciación reciente del dólar frente a las principales monedas del mundo.
El buen desempeño bursátil de las últimas semanas, junto a los buenos resultados trimestrales de las empresas estadounidenses que hasta ahora han publicado, hacen pensar que dicha tendencia continuará. Además, persisten las especulaciones de los inversores sobre una nueva intervención de la Fed para estimular la economía.
Ayer el euro subió 0,32% hasta los 1,3961 dólares. En Brasil, el billete verde bajó 0,66% a 1,655 reales.
El País Digital